PortfolioAnalytics :: SortinoRatio为正，而年化回报为负。怎么会发生这种情况？

Question

PortfolioAnalytics包中的SortinoRatio（）函数的结果给出了负的年化回报，但是积极的Sortino比率。 Sortino比率中的分子是年化回报 - MAR（设置为零），分母总是正数。因此，积极的负面应该是负面的。那么，Sortino比率如何能够以负年化回报为正（因为下行偏差总是正面的）？这是一个错误，还是我误解了一些非常基本的东西？这是一个简化的代码来演示：

library(PortfolioAnalytics); library(xts)
R <- xts(c(1, 0, -0.99), order.by=c(as.Date("2018-01-01"), as.Date("2018-01-02"),as.Date("2018-01-03")))
Return.annualized(R)    # -1
SortinoRatio(R)         # 0.005831821

Answer 1

我猜问题是样本量。在Sortino比率中，使用您的数据集，您最终会得到正面的下行偏差。这背后的原因是因为该函数消除了正回报（3个中的2个），一个数据点得到平方，给出了正向下倾偏差。有问题的代码是在下侧偏差中的结果= sqrt（sum（（MAR - r）^ 2 / len））。