Question

我使用CRRBinomialTreeOption包中的fOptions函数为美式期权定价。例如：

CRRBinomialTreeOption("pa",24.5,27.01,0.7479452,r = 0.02,0,0.235999,n=100,NULL,NULL)

然而，这产生的结果与我的预期有很大不同。例如，使用这些输入，我得到3.071618的价格与4.04的预期价格相比。我还尝试使用b=0并获取3.546099，这仍然与我的期望有所不同。

我的所有输入都经过验证且有效，但我怀疑我误解了b参数。我已将该参数解释为股息收益率，但在文档中将其描述为年度化的成本成本。

我误解了这个参数吗？如果是这样，我该如何解释股票期权的参数？如果我没有误解那个参数，那么有人可以提出另一个原因，说明为什么我没有得到我预期的输出吗？

Answer 1

对于将来看这个问题的人来说，上述问题的答案是CRRBinomialTreeOption函数中的b参数实际上是进位成本，即无风险利率减去资产收入。这似乎是您输入两次无风险利率：1）在r参数中，2）在b参数中，这是混淆的来源。然而，这种方法意味着如果资产r = b没有收入，否则，r =无风险利率，b =无风险利率 - 如果是股票期权，则为股息收益率。 E.g。

CRRBinomialTreeOption(TypeFlag = "pa",
                  S = 24.5
                  X = 27.01
                  Time = 0.7479452
                  r = 0.02,
                  b = 0.02 - 0.0635,
                  sigma = 0.235999
                  n=100)@price

这给了我4.05与预期的4.04。 1美分的差异可能是由于市场远期股息曲线预期略有不同和/或反映前向曲线的无风险利率。在这种特殊情况下，与0.0625相比，0.0635的股息收益率几乎完全解决了价格。

在美国期权的选项中使用CRR二项式权益期权价格

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