Question

我需要解释函数chart.CumReturns的几何参数的作用。关于该论点的帮助说：

利用几何链（TRUE）或简单/算术链接（FALSE）以汇总收益，默认为TRUE

我的数据由简单的返回而不是对数返回组成。我想这也会产生影响。

任何有关几何链与算术链之间的区别的帮助，我都会感激不尽。

P.S。我应该回去融资101 ...

Answer 1

geometric参数指定各个收益如何累加。

让我们看看两种方法如何累积一年的月收益：

library(PerformanceAnalytics)

data(edhec)
x <- edhec["2008", "Funds of Funds"]
x

# Funds of Funds
# 2008-01-31        -0.0272
# 2008-02-29         0.0142
# 2008-03-31        -0.0262
# 2008-04-30         0.0097
# 2008-05-31         0.0172
# 2008-06-30        -0.0068
# 2008-07-31        -0.0264
# 2008-08-31        -0.0156
# 2008-09-30        -0.0618
# 2008-10-31        -0.0600
# 2008-11-30        -0.0192
# 2008-12-31        -0.0119

# When geometric = TRUE, this is how cumulative returns are computed:
cumprod(1 + x) - 1
# Funds of Funds
# 2008-01-31    -0.02720000
# 2008-02-29    -0.01338624
# 2008-03-31    -0.03923552
# 2008-04-30    -0.02991611
# 2008-05-31    -0.01323066
# 2008-06-30    -0.01994069
# 2008-07-31    -0.04581426
# 2008-08-31    -0.06069956
# 2008-09-30    -0.11874832
# 2008-10-31    -0.17162342
# 2008-11-30    -0.18752825
# 2008-12-31    -0.19719667

# When geometric = FALSE, this is how cumulative returns are computed:
cumsum(x)

#           Funds of Funds
# 2008-01-31        -0.0272
# 2008-02-29        -0.0130
# 2008-03-31        -0.0392
# 2008-04-30        -0.0295
# 2008-05-31        -0.0123
# 2008-06-30        -0.0191
# 2008-07-31        -0.0455
# 2008-08-31        -0.0611
# 2008-09-30        -0.1229
# 2008-10-31        -0.1829
# 2008-11-30        -0.2021
# 2008-12-31        -0.2140

当geometry为true时，n个返回的累积收益计算如下： cr = 1 * (1 + i1)(1 + i2)...(1+in) - 1。如果您假设原始投资（在这里为1美元）连同任何投资收益一起被再投资，则可以使用此选项。这与您在储蓄帐户中赚取的利息相同。

当geometric为false时，n个返回的累积收益计算如下： cr = i1 + i2 + ... + in。如果您假设在每个时间间隔的开始投资（例如）$ 1，并且在每个时间间隔赚取的投资收益不在下一个时间间隔进行投资，而您又在下一个时间间隔进行了初始投资，则可以使用此选项。

略去一点，要注意“简单”和“复合”兴趣之间的区别-您指的是“简单收益”，这可以解释为随着时间的推移累积的简单兴趣。该链接可能有助于形成财务101审核的一部分：https://www.investopedia.com/ask/answers/042315/what-difference-between-compounding-interest-and-simple-interest.asp。

chart.CumReturns函数的“几何”参数

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