Question

我能够为财资市场建立折扣曲线。但是，我希望用这个来找出个别债券（最终是债券组合）的关键利率风险。

我正在寻找的关键利率风险是，如果我有一个30Y债券，我们改变用于贴现债券的1y利率，同时保持其他利率不变，债券价格变化多少？对于期限（例如，2Y，5Y，7Y等）重复这一点并对结果求和可以使您了解债券的总持续时间，但可以更好地了解风险暴露如何破裂。

http://www.investinganswers.com/financial-dictionary/bonds/key-rate-duration-6725

是否有人知道任何演示如何执行此操作的文档？谢谢。

Answer 1

鉴于您已经建立了债券和折扣曲线，并且您已经以某种方式将它们链接起来，类似于：

discount_handle = RelinkableYieldTermStructureHandle(discount_curve)

bond.setPricingEngine(DiscountingBondEngine(discount_handle))

您可以先在现有折扣曲线上添加点差，然后使用修改后的曲线为债券定价。类似的东西：

nodes = [ 1, 2, 5, 7, 10 ]  # the durations
dates = [ today + Period(n, Years) for n in nodes ]
spreads = [ SimpleQuote(0.0) for n in nodes ] # null spreads to begin

new_curve = SpreadedLinearZeroInterpolatedTermStructure(
    YieldTermStructureHandle(discount_curve),
    [ QuoteHandle(q) for q in spreads ],
    dates)

将为您提供一条新曲线，初始点差均为0（以及一个可怕的类名称），您可以使用它而不是原始折扣曲线：

discount_handle.linkTo(new_curve)

在上述情况之后，债券仍然应该返回相同的价格（因为点差都是空的）。

当您想要计算特定的关键利率持续时间时，您可以移动相应的报价：例如，如果您想要提高5年报价（上面列表中的第三个），请执行

spreads[2].setValue(0.001)   # 10 bps

曲线将相应更新，债券价格应该会发生变化。

注意：上面将在点差之间进行插值，因此如果您将5年点数移动10个点并且您保持2年点不变，则3年左右的速率将移动约3个bps。为了缓解这种情况（如果不是您想要的），您可以向曲线添加更多点并限制变化的范围。例如，如果你在5年减去一个月时增加一个点，在5年加上1个月增加另一个点，那么移动5年点只会影响它周围的两个月。

QuantLib：构建关键利率风险

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